Kết thúc phiên giao dịch ngày 5/9, cổ phiếu HPG tiếp tục giảm gần 1% về mức 25.050 đồng/cp. Đây đã là phiên giảm thứ 7 liên tiếp của cổ phiếu này. Trong vòng 3 tháng qua, kể từ khi đạt đỉnh 2 năm vào hồi giữa tháng 6, thị giá của HPG đã giảm gần 15%.
Ở mức giá hiện tại, vốn hóa của Hòa Phát đạt mức 160.226 tỷ đồng (khoảng 6,3 tỷ USD). Như vậy, Hòa Phát đã chính thức bị đẩy ra khỏi top 10 công ty giá trị nhất trên thị trường chứng khoán.
Một trong những nguyên nhân khiến Hòa Phát rời top 10 công ty giá trị nhất trên thị trường chứng khoán một phần đến từ sự giảm giá cổ phiếu trong thời gian gần đây. Tuy nhiên, các công ty của tỷ phú Phạm Nhật Vượng như Vingroup và Vinhomes trong thời gian gần đây đã ghi nhận mức tăng trưởng về vốn hoá trở lại.
Kể từ khi Vinhomes công bố kế hoạch mua lại 370 triệu cổ phiếu quỹ hồi đầu tháng 8, cổ phiếu VHM đã tăng gần 26%, vốn hóa hiện đạt 190.600 tỷ đồng.
Cổ phiếu VIC tăng khoảng 9%, vốn hóa hiện đạt 172.300 tỷ đồng (tăng 14.800 tỷ đồng sau một tháng). Cả 2 đề đã quay lại top 10 công ty có vốn hóa lớn nhất sàn chứng khoán sau một thời gian ngắn bị tụt lại.
NHỮNG NGUYÊN NHÂN KHIẾN CỔ PHIẾU HPG GIẢM THỜI GIAN GẦN ĐÂY
Có rất nhiều nguyên nhân khiến cổ phiếu HPG giảm trong thời gian gần đây. Đầu tiên có thể kể đến việc cổ phiếu HPG đã bị khối ngoại bán ròng 22 phiên liên tiếp với tổng giá trị gần 2.600 tỷ đồng tính đến hết phiên 5/9 . Đây là con số kỷ lục với HPG.
Bên cạnh đó, giá thép thế giới cũng đang giảm mạnh, ảnh hưởng đến nhà sản sản xuất thép lớn như Hòa Phát. Cụ thể, theo số liệu từ trading economics , giá thép thanh tương lai giảm về mức dưới 3.000 CNY/tấn, vùng giá thấp nhất trong vòng 8 năm qua. Tương tự, giá HRC cũng rơi xuống vùng đáy 4 năm, dưới 700 USD/tấn.
Nguyên nhân khiến giá thép thế giới lao dốc là do nhu cầu yếu trong khi nguồn cung từ thị trường Trung Quốc ngày càng dồi dào. Tình trạng dư cung nhà ở trên diện rộng đã khiến chính phủ Trung Quốc phải kiềm chế hỗ trợ các nhà phát triển bất động sản lớn, ảnh hưởng đáng kể đến triển vọng tiêu thụ thép.
Các nhà máy tại Trung Quốc đã chuyển sang khách hàng nước ngoài để bù đắp nhu cầu trong nước. Chính phủ Trung Quốc đã ban hành các tiêu chuẩn chất lượng mới cho thép thanh vào tháng 9 năm ngoái, khiến các nhà máy và thương nhân tràn ngập thị trường bằng các kho dự trữ cũ. Điều này làm tăng thêm áp lực giảm giá đối với mặt hàng này.
Bên cạnh hai yếu tố trên, Hòa Phát cũng bị ảnh hưởng khi ngành thép Việt Nam vừa nhận một tin không vui. Theo đó, Ủy ban châu Âu (EC) và Tổng vụ Phòng vệ thương mại Ấn Độ (DGTR) thông báo khởi xướng điều tra chống bán phá giá với một số sản phẩm thép cuộn cán nóng có xuất xứ hoặc xuất khẩu từ Việt Nam.
TIỀM NĂNG CỦA HÒA PHÁT TRONG TƯƠNG LAI
Tại báo cáo mới cập nhật, Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) kỳ vọng thị trường thép nội địa sẽ tiếp tục duy trì đà phục hồi và hỗ trợ cho sản lượng bán hàng của doanh nghiệp trong nửa cuối 2024. Đặc biệt là khi hoạt động xây dựng được đẩy mạnh, thị trường bất động sản phục hồi rõ nét hơn cùng với mùa cao điểm xây dựng trong quý 4.
Với thị trường xuất khẩu (chủ yếu cho sản phẩm HRC), mặc dù thị trường lớn là Châu Âu tiến hành điều tra chống bán phá giá HRC có nguồn gốc từ thị trường Việt Nam, VDSC cho rằng Hòa Phát sẽ chủ động chuyển đơn hàng sang các phục vụ nhu cầu của công ty tôn mạ nội địa. Qua đó sản lượng bán hàng của Hòa Phát trong nửa cuối năm 2024 có thể đạt 4,5 triệu tấn (tăng 7% so với cùng kỳ). Con số này đóng góp phần lớn bởi 2,4 triệu tấn thép xây dựng (tăng 13% so với cùng kỳ năm trước) và 1,5 triệu tấn HRC (tương đương cùng kỳ năm 2023).
Thêm vào đó, dù giá bán trung bình dự kiến giảm 10% so với nửa đầu năm do ảnh hưởng từ Trung Quốc, giá nguyên liệu chính có mức giảm tương ứng. Nhờ đó, Hòa Phát có thể duy trì biên GPM (biên lợi nhuận gộp) ở mức 13%, tương đương 6 tháng đầu năm 2024.
VDSC dự báo doanh thu và lợi nhuận gộp của Hòa Phát trong 6 tháng cuối năm 2024 có thể lần lượt đạt 67.800 tỷ đồng và 8.800 tỷ đồng, tương ứng tăng trưởng 8% và 10% so với cùng kỳ. Về mặt lợi nhuận, nhóm phân tích kỳ vọng lợi nhuận sau thuế trong 6 tháng cuối năm có thể đạt 5.800 tỷ đồng (tăng 16% so với cùng kỳ).
Cho cả năm 2024, VDSC dự phóng lợi nhuận sau thuế của HPG có thể đạt 12.000 tỷ đồng (+77% so với cùng kỳ năm trước). EPS tương ứng là 1.775 đồng.
Về tiến độ khu liên hợp sản xuất gang thép Hòa Phát Dung Quất 2, ông Mai Văn Hà, Giám đốc Thép Hòa Phát Dung Quất cho biết, hiện tại dự án đã hoàn thành 80% tiến độ phân kỳ 1 và 50% phân kỳ 2. Dự kiến, phân kỳ 1 sẽ hoàn thành lắp đặt thiết bị dây chuyền sản xuất thép cuộn cán nóng vào giữa tháng 9/2024, sau đó công ty sẽ tiến hành chạy thử nguội, căn chỉnh thiết bị. Theo tiến độ hiện nay, phân kỳ 1 dự kiến sẽ có sản phẩm chạy thử nóng đầu tiên vào cuối năm 2024.
VDSC nhận định tiến độ xây dựng của dự án đang phù hợp kỳ vọng và Dung Quất 2 có thể bắt đầu đưa ra sản phẩm thương mại để ghi nhận doanh thu trong quý 1/2025. Nhà máy được kỳ vọng có thể vận hành với hiệu suất tương đối cao trong năm 2025 (80% cho giai đoạn 01, tương đương 2,2 triệu tấn), tương ứng với sản lượng HRC trong năm 2025 của HPG có thể đạt 5 triệu tấn, tăng 67% so với cùng kỳ và đáp ứng khoảng 40% nhu cầu HRC của Việt Nam.
