Sau kỳ World Cup 1930 được tổ chức thành công trên đất Uruguay, Italia đã trở thành chủ nhà của kỳ World Cup thứ 2. Như để thể hiện đẳng cấp và vị thế, Italia đã cho xây mới hoặc sửa chữa 8 sân vận động trên toàn đất nước.
World Cup 1934 này cũng thu hút 32 đội tham dự. FIFA buộc phải tổ chức vòng loại để chọn ra 16 đội góp mặt ở vòng chung kết. Thể thức thi đấu ở vòng chung kết cũng có thay đổi khi 16 đội bốc thăm chia cặp đá loại trực tiếp, thay vì chia bảng.
Ở giải đấu này, Uruguay, nhà đương kim vô địch thế giới, nhất quyết không tham dự giải đấu như một sự trả đũa đội chủ nhà. Vì ở kỳ World Cup 1930 trước đó 4 năm trên đất Uruguay, Azzurri đã từ chối lời mời.
Anh, vốn luôn xem mình là mẫu quốc của môn thể thao vua, vẫn thể hiện quyết tâm tẩy chay giải đấu. Trong khi đó, tinh thần xây dựng của Ai Cập được hoan nghênh, khi trở thành đại diện đầu tiên của châu Phi tham dự World Cup.
Uruguay vắng mặt, á quân Argentina yếu đi bởi sự chảy máu nhân sự khi các trụ cột di cư sang châu Âu, điển hình nhất là trường hợp ngôi sao Luisito Monti nhập tịch Italia. Điều này lý giải vì sao các đại diện tới từ Nam Mỹ "rụng" hết sau vòng 16 đội.
Tại tứ kết, trong khi Áo, Tiệp Khắc, Đức đều ghi tên mình vào vòng bán kết sau những trận đấu 90 phút thì chủ nhà Italia lại phải đá lại với Tây Ban Nha. Rất may, bàn thắng sớm của Meazza đã giúp Azzurri giành vé vào bán kết.
Thoát chết trong gang tấc, Italia giành vé vào chung kết sau bàn thắng sớm của Guaita ở phút 19 trong trận bán kết với Áo. Đối thủ của họ là Tiệp Khắc hùng mạnh với cái duyên ghi bàn của Vua phá lưới Oldrich Nejedly.
Trong trận chung kết, 55.000 CĐV có mặt trên sân Nazianale PNF đã phải trải qua những phút đau tim khi Tiệp Khắc có bàn mở tỷ số ở phút 71 do công của Puc. Nhưng 10 phút sau, Orsi đã gỡ hòa, đưa trận chung kết vào hiệp phụ.
CĐV Italia đã vỡ òa sau khi Schiavio ghi bàn ở phút 95, đây cũng là bàn thắng ấn định tỷ số trận đấu, giúp đội bóng áo Thiên thanh hoàn thành cú lội ngược dòng trước Tiệp Khắc để có lần đầu tiên đăng quang World Cup.
Tổng quan World Cup 1934
Địa điểm tổ chức: Italia
Số đội tham dự: 16 (Italia, Mỹ, Tây Ban Nha, Brazil, Áo, Pháp, Hungary, Ai Cập, Tiệp Khắc, Romania, Thụy Sĩ, Hà Lan, Đức, Bỉ, Thụy Điển và Argentina)
Vô địch: Italia
Á quân: Tiệp Khắc
Giải ba: Đức
Giải tư: Áo
Số trận: 17
Số bàn thắng: 70
Khán giả: 358.000 (21.059 khán giả/trận)
Vua phá lưới: Oldrich Nejedly (5 bàn)